供應鏈金融是指從供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。

　　簡單講就是充分利用核心企業(yè)上下游整條產(chǎn)業(yè)鏈的信息流、物流和資金流，采用更豐富的增信手段，提高整條產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應，并優(yōu)化整條產(chǎn)業(yè)鏈的結算和融資成本。

　　所以綜合來看“三流”、“增信”、“提高協(xié)同”和“優(yōu)化成本”這四個關鍵詞很重要。

　　“三流”整合是“增信”的前提條件之一，也將成為供應鏈金融創(chuàng)業(yè)團隊的內(nèi)功之一。

　　增信

　　“增信”是解決原有供應鏈金融授信不足的利器，絕大多數(shù)供應鏈金融改造本質(zhì)上或是對核心企業(yè)和供應鏈本身增信，或是對核心企業(yè)和上下游企業(yè)單筆交易增信。

　　提高協(xié)同

　　“提高協(xié)同”是供應鏈金融達到的結果之一，通過對賬期、利率、還款方式等的調(diào)整，促進上游企業(yè)和外協(xié)企業(yè)對核心企業(yè)的供應能力，提高下游經(jīng)銷商等渠道商的采購能力，提升整條供應鏈的協(xié)同效應。

　　優(yōu)化成本

　　“優(yōu)化成本”是最明顯的供應鏈金融的結果，主要指資金結算成本和整體融資成本的節(jié)省。

　　從目前國內(nèi)供應鏈金融的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來看，主要有以下幾種方式來切入供應鏈金融的賽道：

　　1、核心企業(yè)切入

　　核心企業(yè)天然具有做供應鏈金融的優(yōu)勢，這種模式切入點主要有兩種：

　　a. 類傳統(tǒng)金融機構

　　一種類似傳統(tǒng)金融機構，與核心企業(yè)綁定，通過給核心企業(yè)本身授信，并給上下游一定支持，同時由核心企業(yè)幫助強依賴的上下游企業(yè)規(guī)劃融資計劃，在一定程度上做到了對整條供應鏈授信。比如背靠農(nóng)機和農(nóng)資大廠，幫助下游經(jīng)銷商直接給農(nóng)機和農(nóng)資核心企業(yè)提供資金，并由核心企業(yè)做出條件回購承諾，解決下游經(jīng)銷商的資金困難，同時幫助核心企業(yè)平滑銷售和倉儲成本的周期性，解決資金回籠、產(chǎn)能過剩等問題。這種模式的核心之一在于BD核心企業(yè)，對團隊BD能力要求高。

　　b. 類傳統(tǒng)財務公司

　　另一種是類似傳統(tǒng)核心企業(yè)的自有財務公司，作大型集團企業(yè)的“內(nèi)部銀行”，幫助大型集團企業(yè)實現(xiàn)上下游子公司之間的融資優(yōu)化，同時也幫助這些巨無霸型的集團通過自有資金或銀行的信貸額度打理上下游的融資需求，提高整體集團層面的協(xié)同效應。比如背靠大型汽車集團，幫助其打理內(nèi)部零部件制造廠、整車制造廠、內(nèi)部經(jīng)銷公司、自有4S店集團等之間的融資安排。不過這類企業(yè)與核心企業(yè)強綁定，筆者個人感覺不太適合創(chuàng)業(yè)公司，也不太適合VC投資，最后的結果更多是核心企業(yè)參股或收購。

　　2、數(shù)據(jù)切入

　　對于創(chuàng)業(yè)公司，從“三流”中的信息流切入可能是更容易彎道超車的模式，目前常見模式有三種，其核心都是積累數(shù)據(jù)，做到對供應鏈的足夠了解，從而完成對供應鏈的增信：

　　a. B2B切入

　　打通交易閉環(huán)的B2B平臺天然具有企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、物流信息和資金數(shù)據(jù)(例如平臺預留款等)，更容易對整條供應鏈上下游企業(yè)進行增信，同時由于結算發(fā)生在平臺上，除了融資安排，更能夠幫助供應鏈優(yōu)化結算成本，提高結算效率，再者，平臺上聚集了上下游很多同類企業(yè)，在不良資產(chǎn)處置上也具有無可比擬的優(yōu)勢?？傊?，B2B切入模式依然是最適合改造的模式之一。

　　b. SaaS切入

　　SaaS切入供應鏈金融的基本假設在于，相比B2B平臺的交易數(shù)據(jù)和物流信息，SaaS可能擁有更多企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)，比如打通ERP，就能得到企業(yè)真實生產(chǎn)和經(jīng)營數(shù)據(jù)，打通CRM，可能了解企業(yè)真實全部的業(yè)務往來情況，這些數(shù)據(jù)都更有利于增信。比如作為商旅SaaS，服務于TMC(差旅管理公司)，在了解了TMC的詳細業(yè)務數(shù)據(jù)和應收賬款之后，幫助TMC解決賬期問題，提升TMC的資金使用效率，讓TMC能快速擴張。這種SaaS模式的問題之一在于不僅需要切入經(jīng)營數(shù)據(jù)，還要切入交易信息，并非所有SaaS都能獨立完成對供應鏈金融的切入。同時，在行業(yè)的選擇上，由于SaaS廠商天生強IT屬性，對行業(yè)內(nèi)的“坑”的把握將至關重要。例如在本段例子中，TMC就是一個很好的行業(yè)，因為該行業(yè)壞賬率極低且賬期長，非常適合沒有不良處置基因的SaaS廠商切入。

　　c. IOT切入

　　IOT切入一般與SaaS相配合，并與SaaS切入類似，都是依靠對一手經(jīng)營數(shù)據(jù)的采集，更準確地判斷企業(yè)的償還能力，幫助其增信。比如通過精準農(nóng)業(yè)硬件，了解到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的土壤，濕度等信息，為其提供種植規(guī)劃和銷售規(guī)劃，同時結合歷史銷售數(shù)據(jù)，向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)提供農(nóng)資、農(nóng)機采購金融服務和農(nóng)產(chǎn)品銷售金融服務。再比如，通過IOT和SaaS，完成對物流信息的數(shù)據(jù)全程采集，完成企業(yè)畫像并應用到授信上，完成供應鏈金融的切入。

　　3、倉儲物流切入

　　倉儲物流切入供應鏈金融是傳統(tǒng)的模式，由于倉儲物流企業(yè)掌握了準確的物流信息和抵質(zhì)押物本身，在授信定價和不良處置上都具有優(yōu)勢，尤其在各種流通領域，倉儲物流公司更適合開展供應鏈金融業(yè)務。比如從鋼貿(mào)倉儲做起，逐漸提供配套物流和交易結合的服務，利用倉儲物流和交易信息，為鋼貿(mào)商提供供應鏈金融服務。再比如專注于電商倉儲，很多小電商都合用同一個倉，對供應鏈上一個整倉而非單個交易或單個公司授信，做到風險可控。由于互聯(lián)網(wǎng)物流改造并不順利，因此互聯(lián)網(wǎng)物流公司本身切入供應鏈金融的成功案例不多，創(chuàng)業(yè)公司多與傳統(tǒng)物流倉儲企業(yè)合作。