供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)鏈緊密結(jié)合，體現(xiàn)在不同業(yè)務(wù)階段：主要分為訂單采購階段、存貨保管階段、銷售回款階段。在各個(gè)業(yè)務(wù)階段有相應(yīng)的金融服務(wù)方式，金融產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化，供應(yīng)鏈金融與資產(chǎn)證券化相結(jié)合成為趨勢(shì)。

　　越來越多的企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。根據(jù)各參與方的主導(dǎo)地位不同，我們可以分為三大業(yè)務(wù)模式：以核心企業(yè)為主導(dǎo)、以第三方供應(yīng)鏈服務(wù)商為主導(dǎo)、以電商平臺(tái)為主導(dǎo)。

　　以核心企業(yè)為主導(dǎo)模式下，關(guān)注核心企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位;以第三方供應(yīng)鏈服務(wù)商為主導(dǎo)的模式下，關(guān)注服務(wù)商的信息整合能力;以電商平臺(tái)為主導(dǎo)的模式下，關(guān)注平臺(tái)交易生態(tài)的完整性。

　　一、供應(yīng)鏈金融融資模式

　　供應(yīng)鏈金融的三種傳統(tǒng)表現(xiàn)形態(tài)為應(yīng)收賬款融資、庫存融資以及預(yù)付款融資。目前國內(nèi)實(shí)踐中，商業(yè)銀行或供應(yīng)鏈企業(yè)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要參與者，由于本系列專題研究對(duì)象為供應(yīng)鏈企業(yè)，所以我們?cè)诮榻B供應(yīng)鏈金融模式時(shí)，主要以供應(yīng)鏈企業(yè)為服務(wù)提供者。

　　1、應(yīng)收賬款融資

　　當(dāng)上游企業(yè)對(duì)下游提供賒銷，導(dǎo)致銷售款回收放緩或大量應(yīng)收賬款回收困難的情況下，上游企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢，出現(xiàn)階段性的資金缺口時(shí)，可以通過應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。

　　應(yīng)收賬款融資模式主要指上游企業(yè)為獲取資金，以其與下游企業(yè)簽訂的真實(shí)合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈企業(yè)申請(qǐng)以應(yīng)收賬款為還款來源的融資。

　　應(yīng)收賬款融資在傳統(tǒng)貿(mào)易融資以及供應(yīng)鏈貿(mào)易過程中均屬于較為普遍的融資方式，通常銀行作為主要的金融平臺(tái)，但在供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在獲得保理商相關(guān)資質(zhì)后亦可充當(dāng)保理商的角色，所提供的應(yīng)收款融資方式對(duì)于中小企業(yè)而言更為高效、專業(yè)，可省去銀行的繁雜流程且供應(yīng)鏈企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)更為熟知，同時(shí)在風(fēng)控方面針對(duì)性更強(qiáng)。

　　2、存貨融資

　　存貨融資主要指以貿(mào)易過程中貨物進(jìn)行抵質(zhì)押融資，一般發(fā)生在企業(yè)存貨量較大或庫存周轉(zhuǎn)較慢，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)壓力較大的情況下，企業(yè)利用現(xiàn)有貨物進(jìn)行資金提前套現(xiàn)。隨著參與方的延伸以及服務(wù)創(chuàng)新，存貨融資表現(xiàn)形式多樣，主要為以下三種方式：

　　(1)靜態(tài)抵質(zhì)押。企業(yè)以自有或第三方合法擁有的存貨為抵質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈企業(yè)可委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押貨品實(shí)行監(jiān)管，以匯款方式贖回。企業(yè)通過靜態(tài)貨物抵質(zhì)押融資盤活積壓存貨的資金，以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，貨物贖回后可進(jìn)行滾動(dòng)操作。

　　(2)動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押。供應(yīng)鏈企業(yè)可對(duì)用于抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許限額以上的商品出庫，企業(yè)可以貨易貨，一般適用于庫存穩(wěn)定、貨物品類較為一致以及抵質(zhì)押貨物核定較容易的企業(yè)，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設(shè)定對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的影響較小，對(duì)盤活存貨作用較明顯，通常以貨易貨的操作可以授權(quán)第三方物流企業(yè)進(jìn)行。

　　(3)倉單質(zhì)押。分為標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押和普通倉單質(zhì)押，區(qū)別在于質(zhì)押物是否為期貨交割倉單，其中標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押指企業(yè)以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉單為質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，適用于通過期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購或銷售的客戶以及通過期貨交易市場(chǎng)套期保值、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的客戶，手續(xù)較為簡(jiǎn)便、成本較低，同時(shí)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可便于對(duì)質(zhì)押物的處置。

　　普通倉單指客戶提供由倉庫或第三方物流提供的非期貨交割用倉單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉單作出融資出賬，具有有價(jià)證券性質(zhì)，因此對(duì)出具倉單的倉庫或第三方物流公司資質(zhì)要求很高。

　　從目前市場(chǎng)情況來看，在存貨融資過程中，通常供應(yīng)鏈企業(yè)為避免因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)或其他因素導(dǎo)致庫存積壓，在庫存環(huán)節(jié)單純就庫存商品對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行庫存融資的情況較少，更多的是在采購或者銷售階段得益于整體供應(yīng)鏈條環(huán)節(jié)緊扣就可對(duì)庫存進(jìn)行控制，因此，中小企業(yè)更多的通過其他渠道進(jìn)行庫存融資。

　　此外，一般供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中因上下游的協(xié)調(diào)配合，庫存周轉(zhuǎn)較快，單獨(dú)以庫存融資情況相對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易融資較少。

　　3、預(yù)付款融資

　　在存貨融資的基礎(chǔ)上，預(yù)付款融資得到發(fā)展，買方在交納一定保證金的前提下，供應(yīng)鏈企業(yè)代為向賣方議付全額貨款，賣方根據(jù)購銷合同發(fā)貨后，貨物到達(dá)指定倉庫后設(shè)定抵質(zhì)押為代墊款的保證。

　　在產(chǎn)品銷售較好的情況下，庫存周轉(zhuǎn)較快，因此資金多集中于預(yù)付款階段，預(yù)付款融資時(shí)間覆蓋上游排產(chǎn)以及運(yùn)輸時(shí)間，有效緩解了流動(dòng)資金壓力，貨物到庫可與存貨融資形成“無縫對(duì)接”。

　　一般在上游企業(yè)承諾回購的前提下，中小型企業(yè)以供應(yīng)鏈指定倉庫的倉單向供應(yīng)鏈企業(yè)申請(qǐng)融資來緩解預(yù)付款壓力，由供應(yīng)鏈企業(yè)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)，一般按照單筆業(yè)務(wù)來進(jìn)行，不關(guān)聯(lián)其他業(yè)務(wù)。

　　具體過程中，中小企業(yè)、上游企業(yè)、第三方物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈企業(yè)共同簽訂協(xié)議，一般供應(yīng)鏈企業(yè)通過代付采購款方式對(duì)融資企業(yè)融資，購買方直接將貨款支付給供應(yīng)鏈企業(yè)。

　　預(yù)付款融資方式多用于采購階段，其擔(dān)?；A(chǔ)為購買方對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)。目前國內(nèi)供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)中常用的方式為先票/款后貨貸款。

　　在供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈企業(yè)可提供預(yù)付款融資服務(wù)，尤其在較為成熟的供應(yīng)鏈條中，當(dāng)中小企業(yè)在采購階段出現(xiàn)資金缺口時(shí)，向供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)繳納保證金并提供相關(guān)業(yè)務(wù)真實(shí)單據(jù)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)在對(duì)商業(yè)供應(yīng)商進(jìn)行資質(zhì)核實(shí)后，代替中小企業(yè)采購貨物，并掌握貨權(quán)，隨后由中小企業(yè)一次或分批次贖回。

　　按照中小企業(yè)與供應(yīng)鏈企業(yè)具體協(xié)議、以及雙方合作情況，貨物可由供應(yīng)商直接運(yùn)送至中小企業(yè)或運(yùn)送至供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)指定的倉庫，而此時(shí)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)可在采購甚至物流、倉儲(chǔ)以及銷售階段實(shí)質(zhì)性掌握貨權(quán)。

　　二、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展機(jī)遇

　　近年來，產(chǎn)業(yè)巨頭布局紛紛搶灘供應(yīng)鏈金融?？梢姽?yīng)鏈金融蘊(yùn)含著巨大的想象空間，各行業(yè)的龍頭企業(yè)紛紛入局，試圖從供應(yīng)鏈金融中分一杯羹。

　　供應(yīng)鏈金融的模式使得原本涇渭分明的金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)的邊界開始變得模糊，使得企業(yè)融資難和金融機(jī)構(gòu)放款難的悖論出現(xiàn)里一些可以解決的曙光。

　　供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的時(shí)間并不長，但催生了不小的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　1、 針對(duì)一些盈利模式不清晰(如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè))的企業(yè)，供應(yīng)鏈金融無疑給他們提供了一種全新的盈利模式。

　　2、 對(duì)于一些受行業(yè)擠壓的企業(yè)，提供了可以轉(zhuǎn)型升級(jí)或跨界的可能性。

　　3、 深刻洞察行業(yè)痛點(diǎn)的企業(yè)，可以能夠通過供應(yīng)鏈金融，重塑行業(yè)價(jià)值鏈，進(jìn)而可以顛覆行業(yè)固有的江湖地位。

　　4、 建立新的流量入口，對(duì)于一些實(shí)力較弱的初創(chuàng)企業(yè)，供應(yīng)鏈金融無疑為他們降低了入行門檻，同時(shí)借助供應(yīng)鏈金融提供的資金平臺(tái)和服務(wù)平臺(tái)，迅速發(fā)展壯大。

　　深圳市大創(chuàng)科技信息有限公司成立于2014 年，總部位于深圳核心團(tuán)隊(duì)扎根供應(yīng)鏈科技行業(yè)10年以上，公司致力于為客戶提供產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈平臺(tái)整體解決方案、行業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、行業(yè)中小微企業(yè)SaaS平臺(tái)運(yùn)營服務(wù)等多態(tài)融合的全新科技服務(wù)。