深圳市大創(chuàng)科技信息有限公司成立于2014 年，總部位于深圳核心團(tuán)隊(duì)扎根供應(yīng)鏈科技行業(yè)10年以上，公司致力于為客戶提供產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈平臺整體解決方案、行業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、行業(yè)中小微企業(yè)SaaS平臺運(yùn)營服務(wù)等多態(tài)融合的全新科技服務(wù)。下面分享一篇：應(yīng)收賬款票據(jù)化發(fā)展趨勢，其他應(yīng)收賬款融資產(chǎn)品何去何從？，我們一起看看吧。

（一）電子商業(yè)匯票蓬勃發(fā)展

根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（銀發(fā)〔2016〕224號）要求，央行正大力推廣電子票據(jù)，促進(jìn)企業(yè)商業(yè)信用發(fā)展。在此背景下，2019年全國電子商票簽發(fā)金額超過3.02萬億元，同比增長18.61%，年末余額1.84萬億元，比年初增長21.56%。

（二）票據(jù)貼現(xiàn)利率低位運(yùn)行

根據(jù)上海票據(jù)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年一季度，票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.95%，較上年同期和上年末分別下降66和29個(gè)基點(diǎn)，較同期LPR低110個(gè)基點(diǎn)。其中，中型企業(yè)和小微企業(yè)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率分別為2.88%和3.01%，同比分別下降72和65個(gè)基點(diǎn)，比一年期LPR的同期報(bào)價(jià)4.05%分別低117和104個(gè)基點(diǎn)。

貼現(xiàn)利率的大幅下行，較好的實(shí)現(xiàn)了央行逆周期調(diào)控的貨幣政策意圖，快速降低了實(shí)體企業(yè)融資成本，電子商業(yè)匯票逐步成為大型企業(yè)及其上下游客戶優(yōu)先選擇的結(jié)算和融資工具。

商票在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要作用

（一）有助于扶持中小企業(yè)發(fā)展

在我國，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道一直以來都以銀行貸款為主。從融資渠道看，大型企業(yè)憑借其資信度優(yōu)勢，容易從銀行獲取貸款資金，融資成本也相對較低；中小企業(yè)因其資信度不足，常常被銀行拒之門外，只能無奈選擇民間借貸，其融資利率和潛在風(fēng)險(xiǎn)較高，不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從資金用途看，大型企業(yè)因現(xiàn)金流十分充足，其從銀行獲取的貸款往往不能得到有效的利用，甚至部分企業(yè)使用貸款資金參與金融套利、高利轉(zhuǎn)貸等違法行為，使得中小企業(yè)的融資環(huán)境雪上加霜。

在商票的融資鏈條中，大型企業(yè)憑借其信用價(jià)值簽發(fā)商票，并以此支付給收款人，無需支付利息成本，且節(jié)約了現(xiàn)金流。在經(jīng)過供應(yīng)鏈條中的層層傳遞后，最終的商票持票人多為中小企業(yè)，若持票人具有發(fā)薪、納稅、采購等資金需求時(shí)，可向給予該大型企業(yè)商票保貼額度的銀行申請貼現(xiàn)。此時(shí)，因銀行是基于承兌人的保貼授信，中小企業(yè)無需提供任何擔(dān)?；虻盅?，還可憑借承兌人的高資信度享受較低的貼現(xiàn)利率，有效解決了中小企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。而銀行基于承兌人的保貼授信并未擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)，且實(shí)現(xiàn)了對小微企業(yè)的信貸投放，切實(shí)破解了銀行不愿貸、不敢貸的難題。

（二）有效解決“三角債”困境

近年來，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額整體呈上升趨勢。截至2018年底，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款余額為14.3萬億元，在主營業(yè)務(wù)收入中占比高達(dá)13.99%，占當(dāng)年GDP的16%。截至2019年10月底，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款余額為17.46萬億元，在主營業(yè)務(wù)收入中占比高達(dá)20.38%。這一比例已經(jīng)重回20世紀(jì)90年代初清理“三角債”時(shí)期的歷史高位水平。

對于中小企業(yè)而言，大型企業(yè)憑借其在供應(yīng)鏈條中的強(qiáng)勢地位，經(jīng)常會出現(xiàn)應(yīng)收賬款拖欠問題。應(yīng)收賬款的存在增加了機(jī)會成本、壞賬成本和應(yīng)收賬款管理成本。過高的應(yīng)收賬款可能造成企業(yè)流動資金緊張而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。如果企業(yè)之間存在大規(guī)模的互相拖欠，會形成“三角債”問題，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)極易傳染，引發(fā)大規(guī)模的債務(wù)違約和生產(chǎn)停滯。如果全社會應(yīng)收賬款增速過快，將對社會信用結(jié)構(gòu)造成沖擊，加大經(jīng)濟(jì)體系的脆弱性，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

商票本質(zhì)上是企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)服務(wù)后獲得的應(yīng)收賬款類債權(quán)，是在商業(yè)信用普遍發(fā)展的基礎(chǔ)上，為確保債權(quán)債務(wù)關(guān)系落實(shí)而產(chǎn)生的。商票把內(nèi)部債權(quán)債務(wù)的掛賬與外部的索債憑證及清償承諾統(tǒng)一起來，使債權(quán)、債務(wù)的管理科學(xué)化、制度化、法定化，從而推進(jìn)了商業(yè)信用的規(guī)范化。同時(shí)，商票受到《票據(jù)法》保護(hù)，具有賬期固定、流動性強(qiáng)、有無因性償付等特點(diǎn)，能有效規(guī)范和化解“三角債”矛盾。

（三）全面降低供應(yīng)鏈條企業(yè)的融資成本

商票與支票、本票相比，其具有信用功能；與短融券、超短融券相比，具有支付功能。而信用功能+支付功能=貨幣的基礎(chǔ)功能，亦即商票兼具信用功能和支付功能，具有貨幣的基礎(chǔ)功能，結(jié)合其最長為一年期的遠(yuǎn)期信用，可形成一定的貨幣替代效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條的零成本融資。

若需要實(shí)現(xiàn)融資變現(xiàn)，供應(yīng)鏈末端持票的中小微企業(yè)可隨時(shí)向給予商票承兌人保貼授信的銀行申請貼現(xiàn)，并可憑借票據(jù)承兌人的高資信度享受較低的貼現(xiàn)利率，較其憑借自身低資信度項(xiàng)下的貸款利率更為低廉。

（四）進(jìn)一步深化要素市場配置改革

完善要素市場化配置是建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序市場體系的內(nèi)在要求，是堅(jiān)持和完善社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度、加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要內(nèi)容。

依托于核心企業(yè)的信用以及銀行保貼增信，商票可以不斷背書流轉(zhuǎn)。特別是在核心企業(yè)的供應(yīng)鏈條中，商票可以完全破除阻礙要素自由流動的體制機(jī)制障礙，擴(kuò)大要素市場化配置范圍，實(shí)現(xiàn)要素價(jià)格市場決定、流動自主有序、配置高效公平，能夠進(jìn)一步提高要素配置效率，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系，進(jìn)一步激發(fā)全社會創(chuàng)造力和市場活力，為推動現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（五）有助于培育和改善商業(yè)信用環(huán)境

長期以來，國外大型企業(yè)非常重視自身的商業(yè)信用品牌，憑借高資信度的商業(yè)信用可以實(shí)現(xiàn)零成本融資。國內(nèi)的企業(yè)往往對商品品牌很重視，但卻忽視了培育自身的商業(yè)信用品牌。

商票受到《票據(jù)法》的專項(xiàng)保護(hù)，具有無因性償付、賬期固定、流通性強(qiáng)、融資成本低等特點(diǎn)，能夠使債權(quán)、債務(wù)的管理科學(xué)化、制度化、法定化，從而推進(jìn)商業(yè)信用的規(guī)范化。商票的融資鏈條中，核心企業(yè)根據(jù)其資信度情況，可以引入保貼行、保證行等金融機(jī)構(gòu)，以達(dá)到為核心企業(yè)商票增信的目的，提高商票的流通性。同時(shí)，一旦承兌企業(yè)出現(xiàn)逾期兌付等情況，銀行可采用法律催收、征信記載，違約披露等方式約束承兌人。對于資信良好的企業(yè)，其商業(yè)信用可以通過商票傳遞至供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)，并形成良好的市場口碑，幫助企業(yè)塑造良好的信用形象，進(jìn)而逐步培育和改善社會整體商業(yè)信用環(huán)境。

(文章轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)）

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